作者： 后歆桐\n 印度企业家阿达尼（Gautam Adani）这一年可谓坐上了过山车
作者： 后歆桐\n 印度企业家阿达尼（Gautam Adani）这一年可谓坐上了过山车。\n 一年前，他的身家快速登顶亚洲首富，并不断逾越比尔·盖茨和法国首富伯纳德·阿诺特，在8月成为全球第三大富豪。但是，很快他遭受安排的做空，不只财富敏捷缩水、诺言和运营受损，甚至连累了“印度兴起”。\n 在企业债价格继续跌落后，阿达尼集团（Adani Group）于2月16日和2月21日经过多家银行召开会议，企图安稳出资者对其债券的决心。\n 此前，兴登堡研讨（Hindenburg Research）的做空陈述指控阿达尼集团不妥使用离岸避税天堂和操作股票，并对其高债款水平表明忧虑，引发阿达尼旗下公司股债均继续大跌，集团旗下7家公司的市值自1月24日陈述发布以来，已累计蒸发了1200多亿美元（约合8230亿元人民币），旗下债券收益率飙升至两位数，添加了公司的假贷本钱。\n 不过，虽然该集团的股债齐跌的确引发商场继续忧虑其后续债款违约危险，但眼下，不论是印度本乡银行仍是一些世界大行，对阿达尼集团的全体危险敞口姑且可控。\n 财物仅为净债款的约1.9倍\n 据外媒征引知情人士音讯称，阿达尼集团已托付多家银行在接下来一周内代表阿达尼集团、阿达尼绿色动力（Adani Green Energ.y Ltd）和阿达尼传送（Adani Transmission）与其债券出资者举办会议。巴克莱、法国巴黎银行、星展银行、德意志银行、阿联酋国家开发银行（Emirates NBD Capital）、荷兰世界集团、三菱日联、瑞穗银行、SMBC日兴和渣打银行正在安排会议。\n 依据阿达尼集团发给出资者的文件，集团首席财政官（CFO）辛格（Jugeshinder Singh）和集团公司财政负责人米斯拉（Anupam Misra）到会2月16日的电话会议。\n 稍早，阿达尼集团旗下公司在交易所的公告中仍坚称，公司没有严峻再融资危险，也没有短期活动性需求，短期内也没有严峻债款到期。据悉，包含全球最大的财物办理公司贝莱德等安排，全球至少有200家金融安排持有阿达尼集团累计80亿美元的债券，其间大多数在做空陈述发布后陷入困境。但在上述公告文件中，阿达尼集团称，到上一年9月底，该集团的债款偿付比率为2.03倍，到12月31日，其现金余额增至39亿美元。\n 依据彭博对该集团数据的核算，阿达尼绿色动力特别严峻依靠债款融资，在到上一年9月的曩昔12个月内，其债款总额升至息税折旧摊销前收益（EBITDA）的11倍左右，高于其他旗下公司。同期数据显现，阿达尼传送的债款总额约为EBITDA的5.8倍，旗舰企业Adani Enterprises Ltd．的相关倍数也到达4.9倍。但相应的，依据集团数据，该集团的七项首要事务（包含港口、水泥和电力）的兼并财物仅为净债款的约1.9倍。\n 商场关于阿达尼集团的表态不是特别配合。评级安排标普全球和穆迪本月将该集团旗下部分公司的远景从安稳调整为负面。穆迪将阿达尼绿色动力的Ba3评级远景从安稳下调为负面，指出在到2025年3月的一年中，其“严峻”再融资需求约为27亿美元，但“其信贷目标显现，公司无法办理好融本钱钱的任何实质性添加”。标普也对阿达尼港口和经济特区有限公司（Adani Ports&Special Economic Zone Ltd．）和阿达尼电力有限公司（Adani-Electricity Mumbai Ltd．）的远景进行了修订，正告“新的调查和负面的商场心情或许会导致其融本钱钱添加，并削减融资途径”。\n 此外，彭博汇编的数据显现，虽然该集团本年面对到期债款有限，但到下一年年末，该集团仍有超越20亿美元的债券和45亿美元的过渡性借款行将到期。\n 财物办理公司东方汇理（Amundi）的新式商场固定收益联席主管斯特里戈（Sergei Strigo）表明：“在现阶段，对出资者而言，这不只仅是阿达尼集团付出才能的问题，更重要的是，这次的危机还引出了其公司层面的管理问题，这一问题在某个时分需求得到解决。”剖析安排Lucror Analytics的高档信贷剖析师Leonard Law表明，即便只要旗下一家公司的融资途径“严峻恶化”，都或许会引发整个阿达尼集团的债款雪崩。\n 阿达尼集团近年来的快速扩张早就被警示过危险。上一年8月，惠誉旗下信贷研讨安排Credit Sights正告称，阿达尼集团“杠杆化严峻”，首要是经过债款融资来扩展现有和新事务的出资。彼时，在这份看空的陈述发布后，阿达尼集团并未作出回应。\n 银行对阿达尼的危险敞口暂时可控\n 眼下，除了债款违约危险，商场还非常重视印度银行在阿达尼集团的危险敞口。\n 穆迪的高档剖析师Rebecca Tan在承受榜首财经记者采访时表明，印度银行对阿达尼集团的危险敞口不足以严峻影响其信贷质量。“咱们估量，他们对阿达尼的危险敞口不到银行总借款的1%，公共部门银行的危险敞口大于私营部门银行。而且，这种危险敞口仍是散布在各个银行之间的，大部分危险敞口也都是以阿达尼的运营财物或正在施行项目为典当的，而不是以公司作为典当。此外，曩昔几年，印度企业全体去杠杆化，使得印度银行持有的企业借款的全体质量保持安稳，全体提升了的本钱缓冲和盈余才能也将使印度银行可以更好地吸收危险敞口中的任何潜在丢失，而不会严峻危害其信贷实力。”她称。\n 但她一起表明，鉴于阿达尼集团继续的股债跌落，该集团后续从世界商场上取得资金的才能或许会受限，印度国内银行或许成为其首要资金来源。这意味着，印度银行对阿达尼的危险敞口或许会从当时水平添加，然后添加印度本乡银行面对的危险。不过，这反过来也能添加银行对借款的“定价权”。\n 此前，印度央行也曾指出，印度银行、非银行对阿达尼集团的危险敞口不是很大，且具有弹性。印度国家银行（SBI）此前发表，到2023财年第三季度末，阿达尼未偿借款敞口为其净债款的0.88%，约2700亿卢比（32.7亿美元），其间大部分以现金财物为担保。巴罗达银行也发表，其总危险敞口约为大型危险敞口结构（LEF）上限的四分之一，即到2023财年第三季度末，约为540亿印度卢比，占阿达尼集团净债款的0.60%。印度工业银行（Indus Ind Bank）也表明，对阿达尼集团的危险敞口并不令人忧虑。\n 除了印度本乡银行，全球大行也在整理对阿达尼集团的危险敞口。\n 依据阿达尼的说法，与其有相关的欧洲银行包含瑞银、瑞信、德意志银行和巴克莱银行。瑞银首席执行官拉尔夫·哈默斯（Ralph Hamers）表明，该行在阿达尼集团的危险敞口并不值得忧虑。据悉，巴克莱、瑞信、花旗等世界大行正整理阿达尼相关危险敞口，并寻求经过一系列方法来下降亏本危险，其间包含要求添加典当品、暂停承受阿达尼旗下公司证券作为财富客户保证金借款的典当品等。\n （记者钱小岩对本文亦有奉献）\t\t\t\t\n\n\n炒股开户享福利，入金抽188元红包，100%中奖！\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\n\t\t\t\n\n\t\t\t\n\t\t\t\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP\n\n\n\t\t\t\n\t\t\t\n责任编辑：李桐